AI 버블 붕괴 우려, 네오클라우드 기업들 흔들

인공지능(AI) 인프라를 제공하는 이른바 '네오클라우드' 기업들이 투자자들의 불안 속에 흔들리고 있습니다. 이들 기업은 대규모 데이터센터를 운영하며 OpenAI, Anthropic, Meta 등 주요 AI 개발사에 컴퓨팅 자원을 임대하는 회사들로, CoreWeave, Nebius, IREN, Applied Digital 등이 대표적입니다.

CoreWeave의 주가는 지난 한 달 사이 약 25% 하락했으며, Nebius, IREN, Applied Digital도 비슷하거나 그 이상의 낙폭을 기록했습니다. CoreWeave는 351억 달러(약 263억 파운드)에 달하는 막대한 부채를 안고 있습니다. 네오클라우드 기업들은 통상 대형 고객사와 장기 임대 계약을 맺고 이를 담보로 자금을 조달하는 구조인데, 금리 상승과 고객사의 지출 계획 변동에 취약하다는 지적이 나옵니다.

시장조사업체 가트너는 2030년까지 네오클라우드 기업의 80%가 독립 운영을 중단할 것으로 예측했고, 포레스터는 재무 여건 악화로 이 중 최소 3곳이 조만간 인수될 것으로 내다봤습니다. 일론 머스크는 소셜미디어를 통해 200개 이상의 네오클라우드가 '작은 물고기처럼 도태되거나 통합될 것'이라고 언급하기도 했습니다.

최근 마이크로소프트와 구글이 월가 예상보다 적은 AI 지출 전망을 내놓자 네오클라우드 주가는 일제히 하락했습니다. 마이크로소프트는 영국 네오클라우드 기업 Nscale과의 계약을 취소했고, 호주의 Firmus는 기업공개(IPO) 계획을 철회했습니다. S&P 글로벌 연구 책임자 멜리사 오토는 현재 AI 투자를 '군비 경쟁'에 비유하면서도, 네오클라우드의 사업 모델은 변화에 취약한 구조적 금융 리스크를 내포하고 있다고 지적했습니다.

호주에서도 Firmus의 IPO 철회 소식이 전해지면서, 국내 AI 인프라 투자에 관심을 가진 투자자들은 이 분야의 불확실성을 주시할 필요가 있습니다.